【中玻網(wǎng)】近日發(fā)表研報(bào)表示，現(xiàn)在是浮法玻璃的較好好時(shí)期，受益于平均售價(jià)提高，上調(diào)信義玻璃(8.99,0.04,0.45%)（00868）目標(biāo)價(jià)13%至10.4港元，評(píng)級(jí)“買入”。浮法玻璃平均售價(jià)持續(xù)上漲為信義玻璃股市情況持續(xù)催化劑。此外，其盈利及現(xiàn)金流改善也將支撐其股市情況上漲。

　　中國玻璃(0.71,0.00,0.00%)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，因河北沙河地區(qū)九條生產(chǎn)線關(guān)閉，浮法玻璃供應(yīng)短缺，淡季期，全國浮法玻璃已同比上漲12%，較上周上漲0.7%。此外，本周華南地區(qū)因行業(yè)檢查，廣東省浮法玻璃平均售價(jià)較去年同比反彈8%。因此，浮法玻璃的成本售價(jià)差較上周增長2.3%，較去年同比增長5%。

　　此外，預(yù)計(jì)2018年汽車銷量反彈，將帶動(dòng)汽車及浮法玻璃需求。預(yù)計(jì)信義18年凈利上漲7.5%，毛利率有望到40%，同比上漲2%。由于全國浮法玻璃平均售價(jià)仍低于峰值20%，因此行業(yè)持續(xù)上行趨勢(shì)。鑒于信義對(duì)浮法玻璃價(jià)格比福耀玻璃更敏感，該行預(yù)計(jì)未來三個(gè)月，市場(chǎng)將增持信義玻璃。

　　此外，預(yù)計(jì)信義18年自由現(xiàn)金流收益率將達(dá)5.8%，為過去十年以來較好高水平，將成為今年6.3%股息率的強(qiáng)勁支撐。高利潤率將轉(zhuǎn)化為高資本回報(bào)率，預(yù)計(jì)18年資本回報(bào)率達(dá)22.8%，屆時(shí)或分拆其太陽能玻璃業(yè)務(wù)。對(duì)應(yīng)于19倍2018年P(guān)E，較其它汽配股有超30%的折讓，若信義能進(jìn)一步提升汽車玻璃市占率，其折讓率將收窄。