8月傳統(tǒng)旺季臨近疊加環(huán)保，上周末玻璃(1400，-4.00，-0.28％)廠(chǎng)家陸續(xù)提價(jià)。整體漲幅在20元-60元不等。但考慮此次7月淡季表現(xiàn)十分疲弱，現(xiàn)貨庫(kù)存超季節(jié)性堆積，我們對(duì)中長(zhǎng)期玻璃依然偏悲觀(guān)。旺季炒作疊加周邊黑色維持高位，玻璃短期預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，建議等待8-9月份旺季時(shí)點(diǎn)過(guò)去后做空。

　　7-8月份以來(lái)，社會(huì)庫(kù)存堆積顯示玻璃供需正在惡化，但企業(yè)過(guò)往盈利頗豐，短期主動(dòng)降價(jià)甩貨意愿不高。截止上周五數(shù)據(jù)顯示，玻璃廠(chǎng)商庫(kù)存總量3381萬(wàn)重量箱，同比增長(zhǎng)4％。供應(yīng)端，短期無(wú)新點(diǎn)火產(chǎn)能，中長(zhǎng)期產(chǎn)能釋放仍有預(yù)期。本周醴陵旗濱五線(xiàn)500噸放水冷修，進(jìn)行技術(shù)改造。后期有點(diǎn)火計(jì)劃的有沙河長(zhǎng)城三線(xiàn)500噸、德州晶華搬遷線(xiàn)600噸、福耀雙遼600噸、河北南玻一線(xiàn)500噸、漳州旗濱一線(xiàn)900噸、浙江旗濱長(zhǎng)興三線(xiàn)600噸，以及江門(mén)華爾潤(rùn)400噸等等。考慮8-9月份傳統(tǒng)旺季，現(xiàn)貨價(jià)格拐點(diǎn)仍需等待。

　　另一方面，上游環(huán)保沖擊短期呈現(xiàn)多頭炒作。玻璃環(huán)保炒作集中兩點(diǎn)，一是純堿；二是中長(zhǎng)期供應(yīng)煤轉(zhuǎn)氣。8月初，受環(huán)保檢查影響，純堿供應(yīng)短期收縮，疊加庫(kù)存低位，純堿漲價(jià)確定性較高。旺季預(yù)期疊加成本炒作，現(xiàn)貨企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。但考慮當(dāng)前玻璃利潤(rùn)頗豐，且玻璃庫(kù)存不低，這一成本炒作邏輯并不通順。